去年8月底，向來(lái)拒絕外來(lái)資本染指，以“不差錢(qián)”著(zhù)稱(chēng)的順豐大老板王衛，突然出讓不超過(guò)25%股權，融來(lái)蘇州元禾控股、招商局、中信資本等幾家金融大鱷近80億元的戰略投資。雖說(shuō)2013年以來(lái)，國內快遞企業(yè)頻頻與資本聯(lián)姻，2月份，力鼎資本、鵬康投資、鳳凰資本三家機構投資2億元人民幣入股全峰快遞；5月份，紅杉資本等強勢資本機構投資3000萬(wàn)美元入股中通速遞；6月份，聯(lián)想控股借道全日通快遞，資本重組成立增益速遞——但與順豐的大手筆相比，這些快遞企業(yè)的融資力度和投資者的戰略格局，就顯得太小CASE了。唯一可相比的，就是2012年中郵速遞(EMS)啟動(dòng)的募集資金近百億元的A股IPO計劃。

據說(shuō)此次順豐的融資，投資機構是以25倍的市盈率來(lái)對順豐進(jìn)行估值的。要知道世界快遞業(yè)翹楚——美國聯(lián)邦快遞集團(紐交所上市)的整體動(dòng)態(tài)市盈率也不過(guò)22.04倍而已。由此觀(guān)之，見(jiàn)慣大世面，以精明算計著(zhù)稱(chēng)的金融投資機構，對順豐和王衛可以說(shuō)是信心爆棚。

一個(gè)堅持求穩求扎實(shí)，低調經(jīng)營(yíng)了二十年的獨資民營(yíng)企業(yè)，突然對一向敬而遠的PE敞開(kāi)大門(mén)，融來(lái)80億元的海量投資，這樣的大手筆自然預示著(zhù)順豐掌門(mén)人王衛要下一盤(pán)很大的棋，至于他極具野心的戰略謀劃和接下來(lái)顛覆性的市場(chǎng)舉措會(huì )是什么，想來(lái)各路分析大仙和資深看官們，是仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智。筆者在此也拋出一些陋見(jiàn)，以期友好交流，也望多多指教。

順豐的野心

不容置疑的是，順豐肯定還要買(mǎi)飛機，而且會(huì )大批量、快節奏地購置全貨運飛機。這主要是基于順豐核心業(yè)務(wù)的發(fā)展需要。自2003年開(kāi)始，順豐便充分借勢航空“飛一般”的速度，憑借包機和租賃客機腹艙資源的“輕資產(chǎn)”運營(yíng)方式，很快在業(yè)內樹(shù)立起“快”的品牌優(yōu)勢。2012年，國內1671個(gè)早航班中順豐就包用了843個(gè)，超過(guò)50%，晚航班順豐也用了將近40%(雖然午航班最多，但由于不符合快遞“夜發(fā)早遞”的時(shí)效效果，所以較少利用)，目前，順豐包用2000多個(gè)航班的儲藏資源進(jìn)行快遞的運轉，形成一定規模的壟斷優(yōu)勢。

為了進(jìn)一步加大這一核心競爭優(yōu)勢，擁有更大的擴展自主性，順豐又在2009年自組貨運航空公司，截止2013年11月，順豐擁有13架自有全貨機，另外還租賃了19架全貨機，共擁有32架的機隊規模。2011年順豐的航空快件運輸量達到44.5萬(wàn)噸，2012年超過(guò)60萬(wàn)噸。而按照民航局“十二五”的規劃，2015年中國航空貨運運輸量900萬(wàn)噸，國內600萬(wàn)噸。也就是說(shuō)，無(wú)論順豐是從自身發(fā)展的經(jīng)驗判斷，還是從國家規劃的藍圖判斷，航空快遞(貨運)都有著(zhù)極其廣闊的發(fā)展空間。

順豐這樣一個(gè)一無(wú)背景，二無(wú)資源，三無(wú)實(shí)力的民營(yíng)企業(yè)，只所以能在航空快遞 (貨運)領(lǐng)域取得如此耀眼矚目的成績(jì)，很大程度上取決于競爭對手的無(wú)能或不作為。眾所周知，國內這一領(lǐng)域有競爭實(shí)力和潛力的傳統企業(yè)，大多視野狹窄，思路守舊，經(jīng)營(yíng)粗放，反應過(guò)慢，可佐證的數據是，2011年全國竟然僅有99架全貨機。換句話(huà)講，航空快遞(貨運)在中國發(fā)展太過(guò)滯后。

順豐正是抓住這一有利時(shí)機，以前瞻性的目光以及一貫低調的姿態(tài)，悄悄發(fā)力，連續四年，不斷壯大自己的機隊規模，僅2011年，就自購5架飛機投入運營(yíng)。根據順豐的內部規劃，順豐將在2015年前擁有69架的全貨機飛機。而順豐的野心遠不止此，根據他們的研究，預測2021年整個(gè)行業(yè)將超過(guò)300架飛機，其中順豐將擁有196架飛機，貨運量超過(guò)600萬(wàn)噸。如果實(shí)現，順豐有望成為占據中國航空快遞(貨運)三分之二市場(chǎng)份額的超級霸王。

面對順豐這個(gè)野路子出身的強悍對手拋出的“航空物流未來(lái)勢力范圍瓜分圖”，那些從事，或有志于從事航空物流的老前輩、新貴、投資大佬以及其他各路草莽英雄，當然，還有他們的大小伙伴們，個(gè)個(gè)都驚呆了。其中，有一個(gè)皇叔級的大佬人物，更是坐立不安，那就是有著(zhù)國家隊背景的中郵速遞。中郵速遞一直將順豐視為最大的競爭對手。2010年中郵速遞剛成立時(shí)，順豐速遞的全年營(yíng)收僅有其一半，其競爭壓力和危機感還不是很大。但就在中郵速遞躊躇滿(mǎn)志卻又一波三折地籌備上市三四年 (2010-2013) 中，順豐生猛發(fā)力，大有后來(lái)者居上之勢，中郵速遞憑借國家力量累積的多方優(yōu)勢，無(wú)論是運營(yíng)規模、網(wǎng)點(diǎn)布局，還是航空運力，物流資產(chǎn)等方面，都在逐漸被順豐全面趕超。

2013年7月，由于諸多問(wèn)題被證監會(huì )“中止審查”一年多的中郵速遞，再次通過(guò)發(fā)審會(huì )，重回上市序列，12月27日，又宣布因戰略調整而主動(dòng)撤出IPO。這樣的事實(shí)和教訓，與其說(shuō)中郵速遞在資本市場(chǎng)栽了跟斗，倒不如說(shuō)是幾年來(lái)市場(chǎng)激烈競爭和迅猛變化讓其長(cháng)了見(jiàn)識：互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的快遞江湖，要做真正的大佬，已不是靠擴規模，搶地盤(pán)的”量變“那么簡(jiǎn)單，而是必須在戰略思想和管理架構上發(fā)生”質(zhì)變“方有取勝的可能。我相信中郵速遞主動(dòng)撤出IPO只是”以退為進(jìn)“的戰略佯動(dòng)，若不出意外，未來(lái)兩三年內，中郵速遞再次殺回資本市場(chǎng)，成為國內第一家上市的快遞公司依然是大概率事件。這里頭有國家意志的強力支撐，也是行業(yè)格局調整的戰略訴求。無(wú)論如何，快遞界的“瑜亮”之爭已是不可避免。中郵速遞發(fā)誓要穩住行業(yè)老大的地位，順豐則是志存高遠，超越中郵速遞只是其恢宏戰略中的一個(gè)關(guān)鍵節點(diǎn)而已，有著(zhù)更加遠大的理想和野心。

中郵速遞的反擊

其實(shí)，中郵速遞也深深明白，占據現實(shí)和未來(lái)快遞市場(chǎng)的戰略制高點(diǎn)是搶奪“制空權”。自2001年開(kāi)通郵政航線(xiàn)以來(lái)，中郵速遞最引以為豪的核心資產(chǎn)、核心價(jià)值和核心競爭力便是自己擁有18架全貨機的航空運力及自成體系的集散式航線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )。然而現在，順豐控制的全貨機數量和規模不但已經(jīng)遠遠超越它，而且未來(lái)的戰略規劃，中郵速遞也遠遠滯后。根據其中長(cháng)期發(fā)展戰略規劃，2015年機隊規模僅達到46架，比順豐的規劃要少23架。

更讓中郵速遞緊張的是，目前擁有的18架全貨機，基本是融資性租賃和經(jīng)營(yíng)性租賃而來(lái)的，其掌控能力和飛行效率遠不如順豐自有的靈活和高效。這一點(diǎn)中郵速遞已經(jīng)在順豐的強大競爭壓力下猛然醒悟。2013年4月，中郵速遞一口氣從山東航空股份有限公司買(mǎi)下五架二手的波音737，估值約1.67億元，平均每架3400萬(wàn)不到。值得一提的是，根據中郵速遞招股說(shuō)明書(shū)上的計劃，募集近百億的資金中，用于飛機購置的差不多有7個(gè)億。也就是說(shuō)，理論上講，中郵速遞還可能會(huì )購買(mǎi)15架類(lèi)似的二手飛機，再進(jìn)行客改貨。

此外，中郵速遞還有一個(gè)動(dòng)向耐人尋味，那就是它此前擁有的貨機(包括新購進(jìn)的5架)都以波音737為主，但在8月份，突然與國貨航簽署了4架波音757貨機包機協(xié)議。與此對應的是，順豐目前自主擁有7架波音757全貨機。

需要說(shuō)明的是，與737型相比，757型飛機載貨量更大(737型可裝 13個(gè)集裝板，757型可裝15個(gè)集裝板)，航程更遠，也更具規模效應。更難得的是，波音757飛行性能非常優(yōu)越，適合面對各種復雜的氣候和地理條件。所以一般航線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )中都會(huì )選用波音757來(lái)往氣候較熱和地勢較高的目的地，如國內的青藏高原航線(xiàn)，或如拉美高海拔地區的墨西哥城等。就國際快遞公司的成功經(jīng)驗而言，波音757型飛機也是最具經(jīng)濟性和適用性的首選貨運飛機。譬如聯(lián)邦快遞的機隊結構，就是以波音757機隊為主體，而且會(huì )在未來(lái)延續下去?？紤]到中國地域面積的遼闊性和地理環(huán)境的復雜性，以及全球化的野心布局，順豐選擇波音757為主力機型，自然就比中郵速遞高明許多。

當然，這個(gè)道理中郵速遞不是不懂，只是一方面緣于視野和格局都太小氣，頗以為十幾架波音 737就足已滿(mǎn)足業(yè)務(wù)需求，更何況小算盤(pán)也打得精，因為同一種機型的管理運營(yíng)和飛行員的培訓成本，自然要比混合幾種機型要低許多；另一方面則緣于租賃性質(zhì)的運營(yíng)模式，使其在機型選擇上要大大受制。說(shuō)得再直白一點(diǎn)，就是合作方的航空公司，因為也有自己的航空貨運業(yè)務(wù)，自然會(huì )把更經(jīng)濟的貨機留給己方使用。

由于一般客改貨的成熟改裝周期在75天至100天左右，那么推算下來(lái)，中郵速遞2013年4月份購買(mǎi)的5架二手飛機，應該在2014年年底之前，都會(huì )陸續交付使用。算上已有的18架波音737型和新租來(lái)的4架波音757型，屆時(shí)中郵速遞擁有的全貨機將達到27架規模，與目前順豐30架的機隊規模已非常接近。由此可以預判，不久的將來(lái)，無(wú)論國內航線(xiàn)，還是國際航線(xiàn)，中郵速遞都會(huì )與順豐展開(kāi)激烈的“空戰”廝殺，全面爭奪航空快遞(貨運)領(lǐng)域的老大位置和市場(chǎng)份額。

順豐的未來(lái)猜想

或許正是中郵速遞以國家隊優(yōu)勢，挾裹巨大勢能帶來(lái)的市場(chǎng)沖擊和競爭壓力，促使或加速了順豐在8月底完成的巨額融資，為即將爆發(fā)的爭霸戰做好充分的資金儲備。由此可以猜想(同時(shí)結合順豐的發(fā)展規劃)，未來(lái)兩年內，順豐可能會(huì )購買(mǎi)30架甚至更多的飛機，從而快速拉大與中郵速遞的競爭差距。而從經(jīng)濟性和可操作性角度考慮，順豐可能也會(huì )采取中郵速遞相似的策略，從國內航空公司購置大量退役的波音737-300型(國內共有106架)和757-200(國內有56架)型的二手客機，然后進(jìn)行”客改貨”的改裝。若按30架計算，飛機購置費和航材購置費(含改裝費)加起來(lái)，應該不少于14億元。

至于最近網(wǎng)上盛傳的順豐無(wú)人機，筆者以為只是順豐鼓勵內部青年員工勇于創(chuàng )新的一個(gè)試水小項目，至少未來(lái)五年內并不具備任何商業(yè)競爭層面的實(shí)操意義。為什么這么說(shuō)呢？有兩個(gè)理由。一是順豐的無(wú)人機項目，很大可能是受最近剛曝光的亞馬遜的“Prime Air”無(wú)人機項目的啟發(fā)和刺激。而亞馬遜的這個(gè)試驗項目，按其CEO杰夫·貝佐斯的說(shuō)法，最快也要4到5年后推出。那么就研發(fā)實(shí)力和管理能力而言，順豐是不可能早于亞馬遜推出這樣一個(gè)前衛又充滿(mǎn)風(fēng)險的商業(yè)項目。

二是即便無(wú)人機項目技術(shù)可行，成本可控，也是嚴重不適用中國市場(chǎng)。對美國稍有了解的都知道，美國社區規劃的家庭單位基本都是獨門(mén)獨院的開(kāi)放式建筑，無(wú)人機給客戶(hù)送貨好歹還有個(gè)門(mén)前草坪或后院花園可供降落。而我們中國呢？防盜窗林立的高層火柴盒封閉式建筑，無(wú)人機怎么送？而且誰(shuí)又敢保證就沒(méi)人會(huì )用竹竿挑或彈弓砸呢？這一點(diǎn)順豐也懂，所以解釋說(shuō)不會(huì )直接面向客戶(hù)，而是進(jìn)行順豐速運不同網(wǎng)點(diǎn)之間的配送，主要是將貨物送往人力配送較難、較慢的偏遠地區會(huì )。這樣的說(shuō)法也是非常牽強?；跓o(wú)人機的有限運量和嚴苛起降條件，網(wǎng)點(diǎn)間的配送，操作成本和時(shí)間成本怎么算都顯得太浪費。而往偏運地區配送也顯得不切實(shí)際。按當下的技術(shù)條件，無(wú)人機在2公里半徑30分鐘內及時(shí)配送才算有其商業(yè)價(jià)值。若太過(guò)偏遠，譬如超過(guò)100公里，無(wú)人機的操控是否有效，航空管制是否允許都是很大的問(wèn)題。 所以，順豐的無(wú)人機項目，只可當作王衛商業(yè)冒險道路上的一次“孩子氣”的試錯罷了。

就商業(yè)模式創(chuàng )新而言，筆者倒是覺(jué)得順豐除了購買(mǎi)全貨機的大飛機之外，不妨考慮購置一批直升機，依托順豐航空以有的渠道網(wǎng)絡(luò )、管理基礎和人才優(yōu)勢，同期組建一支快速反應的特別航空機隊。

緣于中國高空域開(kāi)放難度和規劃的滯后性，順豐也好，中郵速遞也好，全貨機的擴張計劃可能都會(huì )在未來(lái)受到人為或政策的限制。相對而言，國內中低空空域的開(kāi)放難度則要小一些，市場(chǎng)空間也會(huì )更大一些。如果順豐趁早建立一支有一定規模，成網(wǎng)絡(luò )布局的直升機航空分隊，在華東、華南等城市群比較密集、經(jīng)濟發(fā)達、產(chǎn)業(yè)集中的地方開(kāi)展區域間的“特種快遞(物流)”業(yè)務(wù)，那么順豐可能會(huì )帶給我們更大的想象空間和商業(yè)期待。

既然當下有商業(yè)老總愿意用直升機運送一碗餛飩，那么試想一下，那些特別緊急又保密性強的政府文件和商務(wù)信函，還有如貴重物品 (黃金、玉石、珠寶、文物、小型奢侈品等)、特殊醫藥 (包括移植器官等)、高端電子產(chǎn)品、特殊商業(yè)樣品、精密儀器、汽車(chē)配件等行業(yè)領(lǐng)域，豈不有著(zhù)更加巨大的潛在市場(chǎng)和需求？　當然，這支直升機隊伍，還可在商務(wù)接待、節慶典禮、廣告促銷(xiāo)，私人婚慶、旅游觀(guān)光、高空攝影等方面，展開(kāi)多元而又豐富的租賃業(yè)務(wù)和定制服務(wù)。

高端、快捷和安全，是順豐快遞最核心的服務(wù)競爭力，如果不借此融資的機會(huì )，順勢擴展這一特種業(yè)務(wù)，搶占市場(chǎng)先機，豐富產(chǎn)品組合，那就實(shí)在可惜。需要說(shuō)明的是，自2010年7月1日起，順豐就已推出“順豐特安”，為客戶(hù)的高價(jià)值物品（2萬(wàn)元以上，10萬(wàn)元以下， 2013年7月保額上限提升至20萬(wàn)元）提供優(yōu)質(zhì)安全的快遞服務(wù)。順豐不提供更高價(jià)值物品以及易毀壞貴重物品的快遞，主要是緣于傳統陸路運輸過(guò)程中的不可控風(fēng)險。但如果有了直升機服務(wù)，并允許（或必須）客戶(hù)跟送，那么這個(gè)高端快遞市場(chǎng)還是完全值得好好考慮的。

還可斷定的是，順豐若組建這樣一支直升機隊伍，也必然會(huì )得到地方政府的大力支持。因為在緊急時(shí)刻，它也能成為政府展開(kāi)應急指揮、公共救災的借力工具和效率平臺。若是順豐再進(jìn)一步，利用這支機隊的天然聚焦力(在城市上空盤(pán)旋的直升機恐怕是這年頭難得能引起萬(wàn)眾矚目的宣傳載體吧)，定期或適時(shí)做些愛(ài)心公益的活動(dòng)或宣傳，對于提升順豐的知名度和美譽(yù)度，必將具有極大的正面意義和促進(jìn)作用。